谁能执掌估值百亿的比特大陆？

吴忌寒在币圈的地位，犹如武林中的掌门人。 称霸世界一点都不为过。 甚至可以说，他拥有决定生死的绝对权力。

在比特币混战中，反对者对他感到恐惧，甚至诽谤。 在国外的论坛上福州卖usdt，很多人称他为“JIHAD”，这个词来源于他名字“Jihan”的拼音。

“圣战”，意为恐怖分子。

吴忌寒从不惧怕发挥自己的能力。 他曾说过，在他人生的每个阶段，他都属于那一小群杰出的人。

现在，似乎没有人能够阻止他，就连创始集团的兄弟詹克团也不行！

要知道去年比特大陆港交所提交招股书时，招股书显示詹克团持股36%，吴忌寒持股20.25%。 可如今，战克团暂时“出局”，吴忌寒能否成为东宫之主，还是一个未知数。

逼宫大戏拉开序幕，谁是主宰？

10月29日，比特大陆联合创始人吴忌寒向员工发出重要通知称，决定即日起免去詹克团在比特大陆的所有职务。

“比特大陆任何员工不得再执行詹克团的指示，不得参加詹克团召集的会议。如有违规，公司将视情节轻重考虑解除劳动合同；如有给公司经济利益造成损害的，公司将依法追究民事或刑事责任。”吴忌寒在邮件中表示。

话中，“不允许”二字的使用，营造出一种紧张的气氛。 此举被解读为比特大陆内部两股势力的较量。

一周后的7日，詹克团终于发声了。

他在微信朋友圈发了一封公开信。 詹克团在信中表示，将拿起法律武器，阻止一切企图伤害和利用比特大陆的阴谋得逞。 “很尴尬，我一直沉浸在技术、产品和商业中，我必须开始学习法律思维来思考。很尴尬。作为比特大陆的创始人和第一大股东，我从来不知道我注册了“政府。法定代表人会在他不知情的情况下在出差期间突然更换。”

东宫的主人是谁？

查阅融资中国信息，詹克团已不在比特大陆相关核心团队。 法定代表人为吴忌寒，最终受益人仍为吴忌寒。

天眼查信息显示，吴忌寒于2014年成为比特大陆自然人股东，詹克团于2014年1月14日成为比特大陆自然人股东，为第一大股东。

根据当时双方增资的天眼查信息，詹克团作为第一大股东的持股比例高达74/125，而吴忌寒入股时的持股比例仅为1/126。 两者的持股比例相差很大。 此后，詹克团长期担任比特大陆董事长兼法定代表人。 至2018年11月7日，詹克团成为执行董事、法定代表人； 2019年10月28日，詹克团的法定代表人为吴忌寒。 11月5日，公司营业信息再次更新，吴忌寒接替詹克团担任经理。 吴忌寒由此成为北京比特大陆科技有限公司法定代表人、执行董事、经理，詹克团则宣告“出局”。

值得一提的是，去年8月，比特大陆向港交所递交招股书。 招股书显示，詹克团持股36%，吴忌寒持股20.25%。

詹克团沉默一周发生了什么？

据媒体报道，比特大陆正在调查詹克团及其团队挪用公司职务和财产一事，这或许是詹克团一直保持沉默的核心原因。

媒体还报道称，一位接近比特大陆的内部人士表示，吴忌寒可能在审计中发现了詹克团挪用公司财产的证据福州卖usdt，包括肆意挥霍公司财产、挪用资金等。 该人士还称，詹克团曾在福建购买房产和岛屿，并将公司财产捐赠给当地的同学和朋友。

对此，吴忌寒在朋友圈否认了报道的真实性。 他说，买岛买房当礼物，完全是捏造的。

夺宫之战还在继续发酵。 谁能成为继承人，充满了不确定性。 但究其原因，是两股势力的纠缠，也是双CEO模式下矿业与芯派的纷争。

战斗，战斗，战斗！ 我的还是芯片？

冰冻三尺非一日之功。

矛盾隐藏在比特大陆的双CEO模式中。 比特大陆成立后的很长一段时间内，公司实行双CEO制。 吴忌寒曾解释说，他和詹克团的关系是互补的——就像乒乓球双打比赛一样，当球被击中时，谁接球的位置最好，谁就说了算。

吴忌寒主要负责销售、矿池、矿场运营等业务，詹克团负责矿机芯片和AI芯片的研发。 吴忌寒是金融出身，詹克团是技术出身。

吴忌寒曾说过，他在人生的每个阶段都属于那一小群优秀的人。 在创立比特大陆之前，吴忌寒先后从事投行和投资工作。 2011年年中，他第一次接触到比特币。

随即，他立即打电话给朋友募资，“告诉他们，有个投资项目，风险比较大，潜在收益也很大，要么血本无归，要么赚一百倍。” 当时，吴忌寒凭着关系，一一给朋友打电话，终于筹到了10万元。 当时一个比特币是10美元，他拿着钱在淘宝和Mt.gox上买了比特币。

2014年，吴忌寒清算了当时买入的所有比特币，比特币最高价超过300美元，大多数人赚了几十倍。 第一桶金让他意识到了比特币背后的机遇。

另一边是1979年来自福州闽侯的詹克团，当时的币圈首富。

有人形容他：瘦、脾气暴躁、酗酒，但不唯物主义，80%的时间都穿着一双new balance运动鞋和一件灰色polo衫。

在2019年胡润百富榜中，他以300亿身家位列第100位，成为“中国区块链首富”。 吴忌寒170亿。

詹克团比吴忌寒大十岁，一直从事集成电路设计工作。 在他的带领下，詹克团在半年时间里研发出了代表55nm挖矿芯片最高水平的BM1380。

凭借量身定制的团队和正确的产品思路，比特大陆于2013年11月推出了第一代矿机蚂蚁S1，受到了市场的热烈追捧。

从2014年4月到2015年8月，蚂蚁矿机已经迭代了四代。 到2015年底，市场回暖，矿工回归，市场上唯一的选择就是蚂蚁矿机。 当时，蚂蚁S7的销售额达到了4亿元人民币。

市场由盛转衰再繁荣，坚持不断研发，让比特大陆进入垄断时代。

但在岔路口，吴忌寒选择了左边的矿机，詹克团则选择了右边的芯片研发。 吴忌寒在全体员工大会上表示，詹克团因芯片流片失败损失了15亿美元，而他的投资只损失了8亿美元。 矛盾开始出现。

之后就是漫长的拉锯战。 比特币暴跌，吴忌寒后退，詹克团前行。 AI芯片流片失败造成巨大损失，詹克团退却，吴忌寒前行。 一波一波，没有尽头。

直到宫斗正式拉开序幕。

比特大陆矿主

自2017年数字加密货币市场进入百米冲刺模式以来，比特大陆这家成立于2013年的中国公司，一直被外界视为业内最重要、最强大的力量：比特大陆生产的矿机占它拥有整个矿机市场70%的份额，其矿池算力超过整个比特币网络算力的50%。 比特大陆的矿霸地位无可动摇。

在面对外界的时候，吴忌寒出现的频率更高。 在比特大陆最强大的阶段，吴忌寒的形象也变得霸道。

吴忌寒在运用自己的能力方面也是肆无忌惮。 他和他的比特大陆于 2017 年 8 月为比特币区块链启动了一个硬分叉项目：比特币现金 (BCH)。 在很短的时间内，比特币现金以比特币总市值的 10% 成为数字加密货币市场的前三名货币。

在2017年3月的华盛顿DC区块链峰会上，吴忌寒也透露了自己的野心。 在这次演讲中，他没有提到矿机和芯片。 在演讲的最后，吴忌寒终于展示了那个惊人的想法：比特大陆将投资20-30家私人央行，利用区块链技术发行货币。 这一言论在第二天就传遍了币圈，大家将其视为BCH取代BTC成为最有价值数字货币的重要一步。

雄心勃勃的愿景和每天赚钱的现实，似乎没有什么能阻止比特大陆继续推动历史的车轮前进。

然而，现实比破碎的梦想更令人不安。 在BlockBeats的调查中，比特大陆的这些闪光点正在慢慢熄灭：比特币现金的大赌注未见成效，矿机业务销售和创新困难，人工智能芯片滞后。

受这三项耗资数亿甚至数十亿美元的核心业务的影响，它们正在不断消耗着比特大陆在数字加密货币熊市中辛辛苦苦积累了5、6年的资本。 昔日的矿机霸主比特大陆如今刀尖上流血，极有可能遭遇不为外界所知的困境。

霸主财团

比特币回暖后，大量资金进入了这个圈子。 2018年初，群里三点半不睡觉，推动比特币成为茶余饭后的话题。

而比特大陆就是这个圈子里权力的象征。 他不仅代表着方向和绝对的权威，而且在几年时间里也赚了很多钱。

根据比特大陆的招股书，2017年和2018年上半年，比特大陆的营收分别为25.17亿美元和28.45亿美元。

比特大陆2015年至2017年的净利润分别为4860万、1.136亿美元和7.014亿美元。

根据投资者引用的财报数据，2017年，比特大陆在中国和海外的销售额各占一半。 次。

比特大陆的账面上现金极为充裕。 2017年初，其账面现金为2亿美元，年末已达30亿美元。 2018年一季度又增加了400-5亿美元。 此外，比特大陆目前账户上没有短期贷款。 过去几年，比特大陆默默发家致富，赚得盆满钵满。

不管是怎样的资本，他们都不愿意错过他。

自2017年披露的A轮融资以来，比特大陆通过快速持续的融资，估值已经提升了数十倍。 2017年9月，比特大陆获得由红杉资本和IDG资本领投的5000万美元A轮投资，估值10亿美元。 2018年6月，获得估值120亿美元的B轮融资。

在pre-IPO轮融资投资者名单中，腾讯、EDBI（新加坡经济发展局成立的投资机构）、阿布扎比投资局和加拿大养老基金榜上有名。 比特大陆 Pre-IPO 的投前估值为 140 亿美元，投后估值约为 150 亿美元，机构销售额达到 180 亿美元。

众多知名投资机构追逐比特大陆的原因很简单——比特大陆每轮融资的估值都比较低，投资回报潜力巨大。

同样是上市前的估值，嘉楠耘智的市盈率达到了比特大陆整整6倍。 嘉楠耘智是全球第二大矿机制造商，仅次于比特大陆。 在pre-IPO轮融资中，比特大陆估值140亿美元。 以2017年净利润12.5亿美元计算，市盈率为11倍。 上市前，嘉楠耘智于2017年4月注资配发新股，宁波卓显以1.5亿元收购4.6712%股权，估值约32.11亿元。 2016年嘉楠耘智盈利5254万，市盈率61倍。

最近一次融资发生在去年 8 月。 淡马锡、中金等知名企业都有上岸的味道。

B+轮融资一个月后，比特大陆向港交所递交招股书。 招股书显示，詹克团持股36%，吴忌寒持股20.25%。

在其提交招股书之前，有业内人士预测其估值或将达到300亿至350亿美元，资本市场即将迎来全球最大规模的区块链IPO。 有投资机构认为，相比同行业嘉楠耘智1000亿港元的估值，比特大陆的上市估值相对保守。 按照180亿美元的Pre-IPO估值计算，部分机构有望获得80%以上的IRR。

但比特大陆的上市因6个月内未进入上市听证阶段而自动失效。

矿机上市的艰难历程

2018年下半年，市场排名第二的嘉楠耘智和市场排名第三的亿邦国际均在港交所披露了招股书。 这些似乎都在向市场透露一个信号：矿机厂商必须上市。

三大矿机厂商齐头并进，同时近两年对数字货币挖矿的监管态度收紧。 这与过去互联网金融平台的上市浪潮很相似——不上市，就不一定能上市。

然而，数字货币的衰落、挖矿难度的增加、监管的趋严，让矿机业务的前景笼罩在一片阴霾之中。

根据加密货币行业网站 CoinDesk 的数据，比特币自 2017 年 12 月高点以来已下跌约 60%。 与此同时，美国科技博客TechCrunch的一份报告称，截至2018年6月30日，已有1000多种加密货币“死亡”。

业内预计，虚拟货币监管高压态势将持续。

因此，号称数字货币矿机三大巨头的嘉楠耘智、比特大陆、亿邦国际等中国企业均未赴港IPO。

政策不明确可能是矿机企业上市的重要障碍。

最努力的人可能是迦南耿直。 迦南耿直被嘲笑成无家可归的流浪汉，敲响了各个交易所的大门。

在港交所之前，嘉楠耘智曾先后尝试在创业板上市、新三板挂牌，但屡遭联交所问询。

这主要是因为“矿业在中国不是政府支持的行业，资本市场接受度不高”。 一位区块链行业资深研究员表示，公司主营业务涉及加密货币相关行业，监管对其上市存在诸多顾虑。 嘉楠耘智、亿邦国际或因此转向海外上市。

2017年嘉楠耘智海外客户贡献的年收入仅占总收入的8.5%。 其招股说明书中提到：“如果中国政府完全禁止开采、持有和使用比特币，我们将无法在中国销售我们的产品，我们可能无法在海外产生足够的销售额来弥补这些业务损失。” ”

今年10月10日，某券商负责人发布消息称，矿机厂商嘉楠耘智将于11月20日赴美上市，券商将提供USDT充值及新增服务。 另有知情人士跳出介绍，嘉楠耘智上市是板上钉钉的事情。

很难说是不是肯定的。 如果再失败，将是他继借壳创业板、新三板、港交所后的又一次失败。

回到比特大陆。

内忧外患，背后的投资人，不知道他们会不会介入这场闹剧。 从投资者的角度来看，他们真正关心的是尽快平息事件，推出新的东宫之主，尽快落地，及时退出。

未来投资时，互补的双CEO模式也可能成为一个大坑。 权力是最好的春药。 币圈富豪们都逃不过这个魔咒。