海達股份（300320）前身為1970年創立的江陰周莊橡膠廠，1998年改制為股份公司，2012年6月1日在深交所創業板上市，是國家火炬計劃重點高新技術企業、中國橡膠制品行業十強企業。海達以橡塑材料改性研發為核心，聚焦密封、減振兩大核心功能，為全球高端裝備提供系統解決方案，目前產品已廣泛覆蓋軌道交通、建筑、汽車、航運四大領域。
作為細分賽道隱形冠軍，海達目前各業務板塊龍頭地位穩固，市占率優勢顯著。根據此次現場調研及相關公開披露信息，海達股份2025年1-9月實現營業同比增13.43%；歸母凈利潤1.67億元，同比大幅增長42.99%，凈利潤增速遠超營收增速，反映公司產品結構優化、盈利水平穩步提升，全年業績增長確定性較強。
從各業務板塊來看，2025年海達各核心板塊延續穩健增長，龍頭優勢穩固。航運領域依托國際貿易剛需，集裝箱（全球市占率超50%）、船用艙蓋（全球市占率超60%）橡膠部件穩定貢獻；軌道交通作為基本盤，大直徑盾構隧道止水帶市占率近90%，高鐵密封件供貨領先，受益于基建項目推進；汽車業務成增長引擎，整車密封件切入比亞迪等頭部車企，間接供貨特斯拉，減振件獲訂單開辟新增長極；建筑領域聚焦高端系統窗密封件，以高性能實現差異化競爭。而在核心競爭力上，海達以橡塑配方技術為核心壁壘，隧道止水帶對標德國鳳凰公司，獲重點項目驗證。技術實力與市場認可度持續提升，為業績增長形成了筑牢的支撐。
而其在新能源領域的搶先布局與產品研發，也或將成為未來增長的核心亮點。尤其是其子公司海達新能源今年與安徽賽拉弗能源簽下的全面屏邊框配套產品采購框架合同。作為海達的原創性產品，已憑借輕量化、防積灰、提升發電量等優勢獲得市場認可，有望成為2025-2026年業績增量核心來源。
中長期來看，海達股份有望充分受益于基建復蘇、新能源產業發展及進口替代進程，具備較高的關注價值。