全球央行买、买、买黄金。 开门红2023年有望冲击3000美元

21世纪经济报道记者叶麦穗广州报道称，虽然多数美联储官员支持利率峰值超过5%，但现在有最新声音称加息步伐可能放缓。 压在黄金身上的乌云渐渐散去。 国际黄金价格今年以来一直呈温和上涨趋势，年内一度触及每盎司1887美元的高位。 市场认为下一个冲击关口是1900美元/盎司。

黄金期货净多头持仓创7个月新高

美国12月CPI将于北京时间周四（1月12日）21:30公布。 Tastytlive 全球宏观主管 Ilya Spivak 表示：“如果数据显示通胀正在走软，那么金价可能会升至 1900 美元上方。不过，黄金能否在此之上获得更大的牵引力将是一件有趣的事情。”

盛宝银行大宗商品策略主管 Ole Hansen 表示，本周的焦点将放在周四公布的美国 CPI 通胀数据上。 他将黄金的“下一个主要阻力位”定在每盎司 1,896 美元。

但美联储理事鲍曼周二表示，她预计未来将进一步加息央行买比特币，在通胀得到遏制之前利率将维持一段时间。 “我致力于采取进一步行动，使通胀回到目标水平……我们还有很多工作要做。”

融智投资基金经理夏峰光告诉21世纪经济报道记者，黄金大致可以看作是实际利率的基准。 去年四季度黄金触底反弹的主要原因是加息预期的变化。 四季度，美联储加息幅度从75个基点缩减至50个基点，加息幅度出现拐点。 市场进一步预期美联储今年将停止加息，甚至降息。 因此出现了美债收益率的大幅下跌和美元指数的大幅下挫，黄金价格也相应出现了快速回升。

他认为，今年黄金的变数主要有两个。 一是美国经济衰退信号有多强烈，二是美联储何时停止加息。 按照美联储的加息路径，距离加息上限应该还有50-100个基点。 今年上半年达到上限的可能性很大。 目前，这一预期已包含在当前价格中。 上半年，金价或将维持强势震荡态势。 下一个重要节点是美联储降息预期何时升温。 时间节点可能在下半年。 届时，黄金可能走出牛市，再次创出历史新高。

Livermore Partners 创始人兼首席投资官 David Neuhauser 表示，他预计近期黄金的涨势将继续，因为投资者认为未来几年货币可能进一步贬值。 “我认为当你展望未来时，你会开始环顾四周并思考'就资产而言，哪里是最安全的投资场所？' 现在唯一真正可以替代的地方是黄金。 我喜欢黄金很多年了。 看着美元见顶，它在过去几个月里得到了一点提振，所以我认为这将持续一段时间。”

根据CFTC持仓数据：截至1月3日当周，投机客增持COMEX黄金期货净多头5473手至72805手，创下近七个月新高。 全球最大的黄金ETF SPDR最新持仓量达到912.43吨，较去年底的低点903.46吨，有明显的增仓动作。

全球央行加大黄金购买力度

看到黄金的价值，上市公司也在积极布局黄金业务。 赤峰黄金去年12月30日晚间公告，公司于2022年12月30日与交易对方及新恒河矿业签署了《股权转让协议》，公司拟以现金方式收购交易对方持有的新恒河矿业。 合计51%股权，交易对价为人民币6120万元，资金来源为公司自有资金。 标的公司持有金泰矿业90%的股权。 金泰矿业的核心资产是位于云南省洱源县的西灯坪金矿。 拥有一项采矿权和一项探矿权。 交易完成后，公司将成为新恒河矿业的控股股东。

此外，2022年以来，紫金矿业也加紧布局，已完成9笔并购，资金约300亿。 近一半的并购是黄金资产。

黄金在央行储备管理中占有重要地位，央行是举足轻重的黄金持有者。 世界黄金协会数据显示，2022年11月全球央行黄金净购买量为50吨，环比增长47%。 其中，中国人民银行是11月公布黄金储备增幅最大的央行，也是11月各央行报告储备增幅最大的央行。 此外，土耳其央行继续购买黄金央行买比特币，11 月又购买了 19 吨。 吉尔吉斯斯坦央行黄金储备当月增加3吨。

总体而言，2022年全球央行黄金储备将升至1974年以来的最高水平。仅第三季度，全球央行就购买了近400吨黄金，创下2000年季度数据开始以来的新高。

对于2023年黄金的表现，一德期货分析师张晨认为，目前美联储坚持将抑制通胀作为第一政策基调，强调通胀回归之路坎坷； 市场认为，上述政策目标已经基本实现，后续的政策转向应该算是事出有因。 那么，短期焦点将回到通胀数据本身，重点关注近期公布的美国12月CPI数据。 根据去年的经验，市场频频抢先美联储的货币政策变动，均以失败告终。 因此，反弹两个多月后，高位追多的风险明显加大。 结构上，黄金再次形成补涨创新高的走势。 策略上，还是可以继续轻仓，尽量逢高卖出白银，严格依靠前期高位止损。

海通证券表示，央行增持黄金有助于支撑金价。 相信2023年金价有望迎来投资价值和避险价值的双点击，美联储加息进入下半场，10年期国债实际利率美国债券已呈下降趋势。 此外，美国PMI指数及其新订单分项逐月下降，经济动能减弱。 如果美国在2023年进入衰退，黄金的避险价值也有望提升。

目前最乐观的预测来自盛宝银行。 该行大宗商品策略主管奥勒·汉森预计，2023 年现货黄金价格可能突破 3000 美元/盎司，较目前约 1800 美元/盎司的价格上涨约 67%。

盛宝银行首席投资官 Steen Jakobsen 表示：“如果商品驱动的经济体因为缺乏更好的替代品而想要购买黄金，我不会感到惊讶，我认为黄金会上涨。”